외국인 자금 유출 심화, 9월 주식·채권 시장서 200억 달러 빠져나가

핵심요약

기사 핵심 요약

지난 9월 국내 증권시장에서 약 200억 달러의 외국인 자금이 순유출되어 8개월 연속 자금 이탈 현상이 이어졌다. 한국은행은 글로벌 장기금리 상승과 투자심리 위축을 주식 자금 유출의 원인으로, 국고채 만기 도래 등을 채권 자금 유출의 배경으로 분석했다. 이로 인해 원/달러 환율 변동성도 확대되었다.

9월 한 달간 200억 달러에 달하는 외국인 자금 유출로 8개월 연속 '셀 코리아'가 심화됐다.

• 9월 외국인 증권 투자자금 199억 7천만 달러 순유출, 8개월 연속 이탈세 지속.
• 주식자금 141억 달러 순유출 전환, 채권자금도 58억 달러 빠져나가 유출 폭 확대.
• 자금 이탈 영향으로 원/달러 환율 변동성 커졌으나, 국가 부도 위험 지표는 안정적 유지.

9월 외국인 자금 200억 달러 순유출…8개월 연속 '셀 코리아'

지난 9월 국내 주식 및 채권 시장에서 외국인 투자자금이 약 200억 달러 순유출되며 8개월 연속 자금 이탈 현상이 이어졌다. 순유출이란 특정 기간 국내 증권 시장으로 들어온 외국인 자금보다 빠져나간 자금이 더 많다는 뜻이다. 한국은행이 16일 발표한 '국제금융·외환시장 동향'에 따르면 9월 순유출 규모는 199억 7천만 달러로, 8월(45억 달러)보다 4배 이상 늘었다.

주식·채권 동반 이탈…8월 대비 유출 폭 확대

유출 폭 확대는 주식 자금이 매도 우위로 돌아선 영향이 컸다. 8월 4천만 달러 순유입을 기록했던 주식자금은 한 달 만에 141억 6천만 달러 순유출로 전환됐다. 채권자금 역시 8월 45억 4천만 달러 순유출에서 9월 58억 1천만 달러 순유출로 그 규모가 커졌다.

표: 8월·9월 외국인 증권 투자자금 비교

구분	8월 (억 달러)	9월 (억 달러)
주식자금	+0.4	-141.6
채권자금	-45.4	-58.1
합계	-45.0	-199.7
자료: 한국은행 '국제금융·외환시장 동향' (2026.10.16.)

한 달 만에 '팔자' 전환…주식 시장서 141억 달러 이탈

9월 외국인 주식 투자자금은 141억 6천만 달러가 순유출됐다. 8개월 만에 순유입으로 전환했던 흐름이 한 달 만에 다시 '팔자' 우위로 돌아선 것이다. 이 같은 대규모 자금 이탈은 국내 증시 전반의 투자 심리에 부담으로 작용하고 있다. 최근의 코스피 급락 원인, 지정학적 리스크와 반도체 쇼크 복합 작용 역시 이와 무관치 않다는 분석이 나온다.

한국은행 관계자는 "글로벌 장기금리 상승, AI 투자 둔화 우려 등으로 투자심리가 위축되면서 순유출로 전환했다"고 설명했다. 글로벌 금융 시장의 긴축 기조와 성장 동력에 대한 우려가 국내 주식 시장에 직접적인 영향을 미친 셈이다.

채권 시장도 이탈 가속…석 달 연속 순유출

채권 시장에서도 외국인 자금 이탈이 빨라졌다. 9월 외국인 채권 투자자금은 58억 1천만 달러 순유출돼 7월 이후 석 달 연속 순유출 흐름을 이어갔다. 이는 역대 최대치를 기록했던 지난 3월(67억 7천만 달러) 이후 가장 큰 규모다.

한국은행은 국고채 만기 도래와 단기 차익거래 유인 역전에 따른 재투자 부진 등을 순유출 확대의 주요 배경으로 꼽았다. 금리 변동에 민감한 채권 시장의 특성상 국내외 금리 격차와 만기 구조가 외국인 투자자의 자금 흐름에 영향을 미친 것으로 풀이된다.

커지는 환율 변동성, 시장 불안감 반영

외국인 자금의 급격한 유출은 외환시장에도 영향을 미쳐 원/달러 환율의 변동성을 키웠다. 9월 중 원/달러 환율의 하루 변동 폭은 평균 7.0원, 전일 대비 변동률은 0.52%에 달했다. 이는 전월 기록인 4.4원, 0.31%에 비해 확대된 수치다.

다만 국가 부도 위험 지표인 신용부도스와프(CDS) 프리미엄은 안정적인 수준을 유지했다. CDS는 국가나 기업의 부도 위험에 대비해 가입하는 금융 파생상품으로, 수치가 높을수록 위험이 크다는 의미다. 한국 국채(외국환평형기금채 5년물 기준)의 CDS 프리미엄은 9월 월평균 22bp(1bp=0.01%포인트)로 전월과 같았다.

자주 묻는 질문

9월 외국인 자금 유출 규모는 어느 정도인가요?

2026년 9월 한 달간 국내 주식 및 채권 시장에서 총 199억 7천만 달러의 외국인 자금이 순유출되었습니다. 이는 8월 순유출액(45억 달러)의 4배가 넘는 규모입니다.

외국인 자금이 계속 빠져나가는 주된 이유는 무엇인가요?

한국은행은 글로벌 장기금리 상승과 인공지능(AI) 투자 둔화 우려에 따른 투자심리 위축을 주식 시장의 자금 유출 원인으로 꼽았습니다. 채권 시장은 국고채 만기 도래와 재투자 부진 등이 영향을 미쳤습니다.

자금 유출이 우리 경제에 미치는 영향은 무엇인가요?

외국인 자금의 급격한 유출은 원/달러 환율의 변동성을 키우는 요인이 될 수 있습니다. 9월 실제 환율 변동 폭은 전월보다 확대되었습니다. 다만, 국가 부도 위험을 나타내는 CDS 프리미엄은 안정적인 수준을 유지했습니다.

참고자료

1. 한국은행