넷플릭스, 요금제 다변화 예고…WBD 인수 전략과 맞물린 변화

넷플릭스가 구독 요금제 다변화 가능성을 공식적으로 언급하며 향후 요금 체계 변화에 대한 전망이 나오고 있다. 워너브라더스 디스커버리(WBD) 인수 전략을 설명하는 과정에서 보다 유연한 구독 모델 도입을 시사한 것이다.

넷플릭스는 지난 21일(미국 현지시간) 진행된 2025년 4분기 실적 발표에서 “WBD의 HBO 맥스 추가를 통해 더 개인화되고 유연한 구독 옵션을 제공함으로써 전 세계 시청자의 다양한 선호를 충족할 것”이라고 밝혔다.

해당 발언은 넷플릭스의 WBD 인수 추진 배경을 설명하는 과정에서 나왔다. 넷플릭스는 WBD가 보유한 콘텐츠와 제작 역량, 지식재산권(IP)을 확보해 콘텐츠 경쟁력을 강화하고 시장 영향력을 확대한다는 전략이다. WBD 인수에는 약 720억 달러(약 106조 원)가 투입될 것으로 알려졌다.

현재 넷플릭스는 WBD 인수를 두고 파라마운트 스카이댄스와 경쟁 중이다. 파라마운트 스카이댄스는 넷플릭스의 인수 시도에 맞서 적대적 인수합병(M&A)을 제안한 상태다. 넷플릭스는 이에 대응해 인수 대금을 전액 현금으로 지급하겠다는 방침을 밝혔다.

일부 업계 전문가들은 넷플릭스가 요금제 변화를 언급한 배경에 인수 비용 회수 전략이 깔려 있다고 분석한다. 대규모 현금 투입 이후 구독자당 수익성을 높이기 위해 요금 체계를 세분화할 가능성이 크다는 것이다.

특히 양사 합병 시 ‘구독자 중복’ 문제가 최대 과제로 꼽힌다. 넷플릭스는 전 세계 약 3억2000만 명의 구독자를 보유하고 있으며, WBD 역시 HBO 맥스 등을 통해 1억 명 이상의 가입자를 확보하고 있다. 합병 이후 동일 이용자의 중복 구독 문제를 해소하기 위해 콘텐츠 또는 IP별 요금제를 도입할 수 있다는 관측도 나온다.

업계 관계자는 “콘텐츠 플랫폼 간 합병에서 가장 큰 난제는 구독자 중복”이라며 “넷플릭스는 통합 이전까지 요금제를 다변화해 유연성을 확보하는 방식으로 시간을 벌 가능성이 있다”고 말했다.

이 같은 고민은 국내 OTT 업계도 겪고 있다. 합병을 추진 중인 티빙과 웨이브는 지난해 6월 양사 콘텐츠를 함께 이용할 수 있는 ‘더블’ 요금제를 출시했지만, 일부 콘텐츠 이용 제한으로 소비자 불만이 제기되기도 했다.

OTT 업계 관계자는 “플랫폼마다 콘텐츠 구성과 수익 구조가 달라 요금제 통합은 단순한 문제가 아니다”라며 “병합을 통한 집중 전략과 개별 운영을 통한 확장 전략 중 어떤 방식이 유리할지는 중장기적으로 판단해야 할 사안”이라고 분석했다.