더본코리아 주가 반토막…백종원 리스크와 빽햄 논란 영향

백종원 대표가 이끄는 더본코리아 주가가 상장 후 하락세를 이어가며 공모가를 밑돌고 있다.

22일 한국거래소에 따르면 전날 더본코리아 주가는
전 거래일 대비 1.44% 하락한 3만850원에 장을 마쳤다.

이는 지난 3일 장중 2만9000원까지 내려가며 52주 신저가를 기록한 이후
공모가(3만4000원)를 회복하지 못한 상태다.
상장 첫날 장중 최고가였던 6만4500원과 비교하면 현재 주가는 47.83% 하락했다.

더본코리아의 실적 자체는 성장세를 이어가고 있다.
지난 12일 공시된 지난해 실적에 따르면 매출은 전년 대비 13% 증가한 4643억 원,
영업이익은 40.8% 증가한 360억 원을 기록했다.
당기순이익 역시 51.1% 증가한 316억 원을 달성했다.

그러나 주가 부진의 원인은 실적보다 백종원 대표와 관련된 논란이 영향을 미쳤다는 분석이 나온다.

최근 논란이 된 사건 중 하나는 설 명절을 앞두고 유튜브를 통해 진행된 ‘빽햄’ 홍보다.
당시 정가 5만1900원의 빽햄 9개 세트가 45% 할인된 2만8500원에 판매됐지만,
경쟁 제품인 스팸 9개 세트가 1만8500~2만4000원에 판매되며
가격 경쟁력이 떨어진다는 지적이 나왔다.

또한, 스팸의 돼지고기 함량(91.3%)보다 빽햄(85.4%)이 낮다는 점이 부각되면서
소비자들의 불만이 커졌다.

또한, 백 대표가 액화석유가스(LPG)법을 위반해 과태료를 부과받은 사실이 알려지며 논란이 가중됐다.
충청남도 예산군은 20일 더본코리아에 LPG 안전관리 및 사업법 위반으로
100만 원의 과태료를 부과하기로 했다고 밝혔다.
이는 백 대표가 실내에서 LPG 가스통을 가깝게 두고 요리한 장면이 문제로 지적되며
신고가 접수된 데 따른 조치다.

더본코리아는 외식 프랜차이즈 브랜드
빽다방, 홍콩반점, 새마을식당, 한신포차 등을 운영하며 사업 다각화를 추진해왔다.
하지만 현재 매출 구조가 특정 브랜드에 집중된 점이 약점으로 지적된다.
지난해 상반기 기준 빽다방의 매출 비중이 44.6%로 가장 높고,
홍콩반점이 15.2%를 차지하며, 나머지 브랜드들의 매출 기여도는 상대적으로 낮다.

증권가에서는 더본코리아가 백종원 대표의 브랜드 파워에 의존하는 구조에서 벗어나
안정적인 수익 모델을 구축해야 한다는 지적이 나온다.

한 증권업계 관계자는 "백종원 대표의 이미지가 더본코리아의 강점이자 약점으로 작용하고 있다"며
"사업 다각화를 통해 브랜드 리스크를 줄이고 투자자들에게 실질적인 성장 전략을 제시할 필요가 있다"고 밝혔다.

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신혜연 ([email protected]) 기사제보